財智語陸 [陳永陸] 2011 04 28

[size=3][color=#0000ff][b]兗煤強勢未改吼位再買[/b][/color][/size]
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美股急升下，港股昨日先行高開，可是由於今日期指結算，加上聯儲局公佈會議結果在即，投資者觀望加上市場轉倉活動令恒指升勢受阻。
午後， B股因 A股將推出國際板的消息而急回，一度拖累港股亦急回，但尾市仍能收復部份失地，加上大市的成交未見明顯增加，沽壓並不嚴重，暫時不用太擔心。
當然，近日 A股表現並不理想，上證綜指跌穿 3000點後持續向下，原因之一為內地的借貸成本持續上升，不利資本市場，因此 A股無力反彈亦屬正常。中央強調收緊銀根，暫時應該只屬心理因素，只是大家仍相信中央大方向是一切從緊，暫時影響了內地股市的投資氣氛。

留意中資股季績
不過，若從估值論及相信中央調控手法將鬆緊有度，則 A股後市不用看得太淡。至於國際板問題拖累 B股回吐，影響仍需觀望，始終內地的風向一時一樣，可視為短線的炒作藉口。
相對資金的鬆緊，我反而較為關注中資股的季度業績，因為近日不少企業公佈的季績都令人失望，拖累中資股出現回吐壓力。中國聯通（ 762）便因手機補貼金額大增，令股價顯著受壓。當然，聯通早前因 iPhone的憧憬令股價急升，借消息回吐亦正常不過，問題是今次業績反映了高成本令企業無法得到合理回報，就算 3G上客數字如何理想，收成可能要到明年才能反映，或成資金減磅的藉口，以現價 15.36元計，由 13元持有至今仍有利潤，可先行套利。
至於一直建議大家增持的兗州煤業（ 1171），業績及股價都交足功課，按集團的業績增長，目前的估值仍然吸引，股價向上的勢頭應未完結，除非中央忽然又玩限制現價煤的價格上升，否則以兗煤的增長，若回吐仍可再吸。

來源 :HK Portal